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一旦金价爆发就是一头猛兽,金价能否继续上涨,投资黄金我们该如何选择?


2019-07-05    浏览次数(547)    

在今年钯金价格大幅上涨之后,金价似乎还在睡眠,但目前已经有苏醒的迹象了。随着股票的下跌,现在购买黄金是否为时已晚?一旦金价爆发就是一头猛兽,金价能否继续上涨,投资黄金我们该如何选择?

就像比特币今年猛烈的上涨一样,一旦金价爆发起来,它也是一头不同寻常的猛兽。虽然吸引市场投资黄金通常是一些避险因素,但近年来地缘政治紧张局势几乎没有引发金属疯狂购买的情绪。然而,近期黄金却突然之间大幅飙升。

今年以来,金价在过去的六个月的时间里,已经飙升了200美元,并在6月23日金价突破了关键的1400美元的心理关口。

和黄金价格高度相关的黄金公司的股票也经历了大幅上涨的惊人的走势。年初至今,JSE的黄金指数上涨了近40%,仅在5月27日至6月25日期间股票价格就飙升了48%。一旦金价爆发就是一头猛兽,金价能否继续上涨,投资黄金我们该如何选择?

图:黄金公司股票价格飙升

对于黄金股票来说,股价能否延续上涨的主要因素在于金价接下来上涨的空间有多大,金价是否需要大幅度回落修正。

金价是否还有上涨空间,大幅攀升背后因素是什么?

Sanlam Private Wealth的投资组合经理Nick Kunze认为,目前持有黄金的理由比过去更多,特别是在当前低利率甚至负利率的时候。

Nick Kunze说,“我们正处在一个股市10年牛市周期的结束阶段,全球股市之前是一个很好投资的地方,但现在看来世界经济开始放缓,股市前景存在风险。”

Nick Kunze认为投资者的心态正朝着财富保值的方向发展。传统上,当股市前景存疑时,债券将成为你投资的地方。Nick Kunze指出,问题在于持有债券将使你付出代价,这就是通胀对债券价值的侵蚀,目前我们可以看到约有价值13万亿美元的负收益债务。一旦金价爆发就是一头猛兽,金价能否继续上涨,投资黄金我们该如何选择?

图:Sanlam Private Wealth的投资组合经理Nick Kunze

Nick Kunze指出,“我们处于一个独特的历史时期。在经济学或商学院教科书中,没有关于负利率的章节。事情已经变得如此疯狂,甚至奥地利都在考虑发行2117年到期的为期100年的债券。如果你现在想买这种债券年利率约为2.1%的奥地利债券,你必须支付的价格要比发行价高60%,因此实际这种100年债券的收益率当前仅仅略高于1%。”

Nick Kunze指出,在这个特殊环境中,黄金开始看起来很吸引人。虽然是黄金零利率,但它不会贬值,因此黄金优于债券的利率。除此之外还有美元贬值,这也是刺激金价的重要因素,而这个因素总是刺激金价。

虽然Kunze看到了黄金的进一步收益的空间,但他不愿意猜测金价周期的底部或顶部可能是在哪里。

Nedbank Corporate&Investment Banking的分析师Arnold van Graan表示,黄金目前的反弹是由美联储进一步降息的可能性推动的。虽然美联储决定在6月中旬将利率维持在2.5%不变,但美联储提高了今年两次降息的可能性。一旦金价爆发就是一头猛兽,金价能否继续上涨,投资黄金我们该如何选择?

图:Nedbank Corporate&Investment Banking的分析师Arnold van Graan

但Arnold van Graan对当前水平的黄金价格持谨慎态度。Arnold van Graan认为,市场当前对于美联储降息次数的预期有些过高,而美联储本身降息次数和降息数量都还会不确定的。

FNB Wealth&Investments的Wayne McCurrie认为,虽然低利率显然对黄金有利,但他并不相信低利率在金价上涨过程中扮演重要的角色。他说,三年前利率就不断下降,但我们没有看到金价大幅上涨。一旦金价爆发就是一头猛兽,金价能否继续上涨,投资黄金我们该如何选择?

图:FNB Wealth&Investments的资深分析师Wayne McCurrie

相反,Wayne McCurrie认为全球贸易的紧张局势,加上波斯湾的紧张局势,更有可能是促使金价大幅攀升的背后的因素。

进入黄金市场我们该投资什么?

无论怎样,上文中的三位分析师都看好金价的后市前景,那么如果我们想投资黄金市场,我们该投资什么,该如何选择呢?

McCurrie说,“想要进入黄金市场,可以根据您的风险状况,选择最佳的风险投资方式,在金价上涨的背景下,如果你的风险承受能力比较强,我认为最佳的黄金投资方式是购买黄金公司的股票,因为这些股票的上涨速度是高于金价的。”

Kunze说,“黄金股票往往具有相当的杠杆作用,因此当黄金现货价格上涨时,它们通常会上涨的更多。”

如果投资者的风险承受能力比较小,三位分析师都认为,选择交易所交易基金(ETF)的风险较小。一旦金价爆发就是一头猛兽,金价能否继续上涨,投资黄金我们该如何选择?

图:NewGold交易所交易基金ETF的走势图

NewGold交易所交易基金是一个选择,由于货币市场明显疲软,该基金接近多年高位。该基金走势如上图。

在全球范围内,Kunze表示,全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust是一个比较受欢迎的选择。

分析师也告诫警惕黄金市场回落

虽然分析师们目前普遍看好金价后市前景,但分析师们也提醒投资者,需要警惕黄金的回落。尤其是在市场投资者都在疯狂购入黄金的时候。

Arnold van Graan警告说,“黄金和黄金股票倾向于吸引那些只关注金属价格大幅上涨的投资者。而我们真的看到金价大涨之后,我们再选择购买黄金或者购买黄金股票,通常为时已晚。购买黄金股票最佳的时机是没有人想要购买它们的时候,一旦市场开始关注黄金,关注黄金股票,那么市场的崩溃随时都会到来,通常也是我们退出黄金股票的时候。”

Arnold van Graan说,“尽管金价可能会有进一步的上行空间,但黄金回落的风险正在增加,因此现阶段我不会涌入黄金市场。”一旦金价爆发就是一头猛兽,金价能否继续上涨,投资黄金我们该如何选择?

图:金价周线图价格走势

中期之内,比如未来几年,三位分析师似乎都认为黄金是一个不错的投资品种,但如果时间周期跨度放大到长期,比如未来几十年或更久,分析师们则并不看好。

McCurrie表示,“投资者应该记住,随着时间的推移,黄金一直是一项相对较差的投资,因为黄金是一种最为安全的投资。只有在市场避险激增的时候,我们才会选择黄金。如果未来几年全球经济开始重新转好,那么黄金就会重新被市场抛弃。”

来源: 汇通网

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