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内外矿价差扩大 铁矿石能否突破60美元?|Mysteel专访


2018-09-25    浏览次数(379)    

背景:9月以来,进口铁矿石市场震荡上行,内外矿平均价差进一步扩大。一方面,海外矿山发货量并未明显增加,港口铁矿石库存低位运行。另一方面,河北等地钢厂高炉陆续复产,港口疏港量不断增加,铁矿石市场供需改善。国庆临近,进口矿市场是否还有上涨空间,前期供大于求格局会出现新变化吗?

本期我们邀请到Mysteel铁矿石事业部副经理支海蕾,来听听她的观点——

Mysteel分析师 支海蕾 核心观点

1、总体而言,今年四大矿山的供应都在增加,但是淡水河谷发往中国的量有所减少,印度、伊朗发运也有所减少,导致前8个月我国进口铁矿微减。7、8月澳洲高品矿供应有所减少,我网调研港口铁矿石库存中高品澳矿的占比下降。

2、我网调研,1-8月国内矿山铁精粉产量在1.62亿吨左右,全年铁精粉产量在2.5亿吨。

3、国内矿山受到环保影响产能利用率数据下降,海外矿山供应扩张主要来自淡水河谷,按照年初时候统计,巴西矿山有2000万吨供应增量,澳洲主要矿山增量2500万吨左右,但是澳洲增量在上半年体现明显,而巴西增量则从下半年才刚刚体现。

4、10月开始力拓为了完成全年发运计划会增加发货量,而采暖季政策也将陆续落地。预计最迟在11月初左右,铁矿石将出现累库。

5、短期矿价较难突破70美元/吨。如果没有出现长假前集中补库,那么钢厂对后市并不看好,价格可能下跌。中长期预计价格维持窄幅波动,如果在11月出现累库情况,对价格会有一定影响。

▍以下是采访实录:

▶小编:前8个月我国进口铁矿微减,海外供应是否有减少趋势?近期高低矿供应如何?前个8月国产铁精粉产量多少,预计全年能达到多少?

支海蕾:总体而言,今年四大矿山的供应都在增加,但是淡水河谷发往中国的量有所减少,去年淡水河谷发往中国占总发运量的64%,今年下降到57%,因此也导致了今年很长一段时间内巴西粉矿高溢价。其他铁矿石进口地区,如印度方面,由于政策原因,果阿邦的资源进口基本没有了;伊朗方面则受到经济制裁影响,从年中开始铁矿发货量减少。种种因素影响下,前8个月我国进口铁矿砂7.1亿吨,同比减少0.5%。

1到6月份,高品矿供应较为稳定,但7、8月澳洲发运出现回落,“两拓”都存在港口、泊位、铁路检修情况,我网调研港口铁矿石库存中高品澳矿的占比下降。

我网调研,1-8月国内矿山铁精粉产量在1.62亿吨左右,全年铁精粉产量在2.5亿吨。

▶小编:目前国内外矿山供应扩张情况如何?成本是否还有下降空间?

支海蕾:国内矿山受到环保影响产能利用率数据下降,我网调研本期(9月14日)全国266座矿山产能利用率64%,比上一期(8月31日)下降了7%。从6月开始,国内矿山产量有所复苏,因为6月国内矿山企业的检查方案有了一定调整,部分旧有矿山可以有条件开放。目前为了达到环保规范,国内矿山成本一直在上升。

今年海外矿山供应扩张主要来自淡水河谷,澳洲的供应只有罗伊山增量,按照年初时候统计,巴西矿山有2000万吨供应增量,澳洲主要矿山增量2500万吨左右,但是澳洲增量在上半年体现明显,而巴西增量则从下半年才刚刚体现。

海外矿山这几年成本同样很难有下降空间。

首先,国外矿山按照CFR(矿山成本+海运成本)价格结算,今年海运费总体高于去年,近期原油价格上涨可能带动海运成本上浮;

第二,澳元兑美元汇率持续贬值;

第三,多个国外矿山存在工人罢工情况,矿山本身人力成本增加,同时也投入了一定智能化设备等等,因此国外矿山也面临一定成本压力。内外矿价差扩大 铁矿石能否突破60美元?|Mysteel专访

(美元强势导致2018年1月底之后澳元美元汇率一路走低)

▶小编:近期铁矿石港口库存持续低位,原因何在?四季度会出现累库吗?内外矿价差扩大 铁矿石能否突破60美元?|Mysteel专访

支海蕾:供应方面,澳洲发运近期同环比均有下降,巴西则出现了一些工人罢工和检修情况;需求方面,8月下旬国内生铁产量2161.62万吨,环比8月中旬增加10.2%,供略小于求。

而四季度,尤其从10月份开始,力拓为了完成全年发运计划会增加发货量,包括淡水河谷在内的其他矿山发运依然维持高位。10月,采暖季政策也将陆续落地。预计最迟在11月初左右,铁矿石将出现累库。

▶小编:九月份内外矿的价差有所扩大原因何在?各品种溢价情况如何?

支海蕾:近期唐山65%铁精粉价格上涨比较快。国外卡粉溢价非常高,相对来说国内铁精粉性价比更高,替代性也更强。钢厂高利润情况下,追求高效产出,国内高品铁精粉的需求量增加,价格上涨,内外矿价差扩大。

现在各品种溢价处于平稳状态。前段时间球团溢价直线上涨,拉动了块矿涨价。但球团价格高位后,已经连续两周没有发生很大变化,虽然球团价格不会有非常明显的回归,但市场询盘非常少,处于“有价无市”的状态。

▶小编:后期供需怎么看?矿价怎么看?

支海蕾:今年铁矿石价格一直在70美金/吨不到的水平上下波动,且一直没有突破70美金,短期来看也较难突破。现在比较关注长假前集中补库有没有可能出现,如果没有出现,那么意味着钢厂对后市并不看好,价格可能下跌。

目前钢厂铁矿石库存还维持高位,本周我网调研进口矿平均可用天数为27天,是相对满负荷生产的水平,如果算上采暖季限产预期,钢厂实际库存可用天数更高一些。而且据我们了解,许多钢厂多备烧结矿,烧结矿库存同样处于较高的位置,所以对铁矿石短期需求并不是很看好。

中长期来看,预计四季度铁矿石价格维持窄幅波动,如果在11月出现累库情况,对价格会有一定影响。

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来源: 我的钢铁

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