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2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析


2017-12-26    浏览次数(143)    

中国在全球煤炭供给格局中居于主导地位

中国煤炭资源储量占全球21.4%。全球煤炭资源储量合计1.14万亿吨,其中美国以2516亿吨居首位,占比22%;而中国以2440亿吨居第二位,也是仅有的两个超过2000亿吨规模的两个国家之一。而居于第三位的俄罗斯仅1604亿吨。远低于中煤两国。

全球煤炭产量近半来自中国。据BP统计,2016年中国煤炭产量34.11亿吨原煤,居于全球第一位,占比搞到45.7%。而居于第二位的是印度,产量仅为6.92亿吨,为中国的1/5。

全球煤炭资源储量占比中,中国居于第二位2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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全球煤炭产量占比中,中国居于第一位2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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相关报告:智研咨询发布的《2018-2024年中国煤炭市场专项调研及投资前景预测报告》

中国煤炭产能相对集中。在2016年,全球煤炭产量排名前十中中国占据8席,国际煤炭生产企业仅有嘉能可和必和必拓分列第五位和第十位。

在2016年,国际煤炭生产企业均出现煤炭产量大幅下滑情况。主要因为2012-2015年煤炭价格的持续回落,各煤炭生产企业主动降低了2016年煤炭产量计划。

全球煤炭产量前10企业中中国占据8席(百万吨)2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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国外主要煤炭生产企业煤炭产量(百万吨)2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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国际国内煤炭行业几乎同步供给侧改革

中国行政命令式供给侧改革。受中国煤炭企业多为国有企业影响,煤炭市场调节机制部分失效,产能无法主动退出,因此中国2016年采用行政命令式供给侧改革,使得2016年煤炭产量大幅下滑。

国际矿商主动减产实现供给缩减。2016年几乎所有主要国际煤炭生产商均降低了煤炭产量,尤其是以南非地区矿商,因为南非地区运往主要消费地区东亚距离较远,而失去竞争优势,在煤价不断下跌的情况下,国际矿商主动关停南非地区小煤矿,降低产量实现供给缩减。

受供给侧改革影响,我国煤炭产量将逐步下降2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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嘉能可(Glencore)16 年产量减少原因(万吨,%)

原油

减少产能

占当地产量比重

占总产量比重

南非关闭小煤矿

770

21%

5.86%

地址灾害

300

4.23%

2.28%

天气灾害

70

2.41%

0.53%

合计

1140

-

8.67%

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中国仍然是主要煤炭消费国

全球煤炭消费量,中国占据半壁江山。2016年全球煤炭消费量合计37.32亿吨油当量,而其中中国煤炭消费量达18.88亿吨油当量(27亿吨标准煤),占比达到50.58%。占比第二的为印度,占比11%。

煤炭仍为中国主导能源,短期内难以改变。2016年中国能源消费结构中,煤炭占主要地位,煤炭消费占比61.83%。据十三五规划,到2020年中国煤炭消费降至能源消费总量的58%。

中国煤炭消费量占全球煤炭消费量的1/22017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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2016年中国能源消费机构中,煤炭消费占比62%2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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中国煤炭消费量随着新能源消费增加而逐步下滑

煤炭消费量将逐步下滑。随着我国能源消费结构的调整,尤其是天然气和新能源消费的增加,使得煤炭消费量逐年下滑,到2020年我国煤炭消费将降至17.6亿吨标准煤,能源消费总量占比将由当前的62%降低至54%。

中国为主要煤炭进口国。随着中国经济的发展和国内煤炭资源整合政策的实施,2009年中国成为煤炭净进口国。且2011年开始,中国净进口量持续保持在2亿吨以上。

我国煤炭消费量将会逐步下滑2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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2020年我国煤炭消费占比降至54%2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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未来中国煤炭供需弱平衡

未来中国煤炭进口量将保持造2.5亿吨左右。据我们分析预测,到2020年,随着中国供给侧改革的持续推进,我国煤炭产量将小幅下降,同时煤炭消费量将继续保持小幅下降水平,仍需保持每年2.5亿吨进口煤来保持供需平衡。

中国煤炭供需平衡表2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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(1)未来我国煤价将保持稳定

煤炭行业供给侧改革促使煤价稳定在至530元/吨左右。随着煤炭供给侧改革,产能置换政策的实施,新建产能逐步替代老旧产能,煤炭供需弱平衡,煤价趋于稳定。

中国将持续保持煤炭净进口国状态2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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中国&国际煤价走势2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

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(2)煤炭股未来优选股息率较高的标的

随着煤价的稳定,未来煤炭行业盈利状况将会逐步稳定,煤炭行业演变为类公用事业行业,煤炭股估值将会稳定在12倍左右,其中动力煤类标的稳定在10倍,炼焦煤类标的稳定在14倍。

未来煤炭行业将变为类公用事业行业2017年中国煤炭行业发展概况及未来发展趋势分析

来源: 行业报告研究院

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