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金源期货:铁矿迎来波段反弹机会


2017-11-20    浏览次数(672)    

一、波段反弹可期

  铁矿石期货1801合约9月大幅自6月1日创下新低406.5元/吨,后跟随黑色其他品种一度反弹至8月22日高点609.5元/吨,然后9月份开始回调,9月6日跌破颈线,一路下跌,于10月12日创下本轮回调新低425.5元/吨,随后有所反弹。本轮最大回调幅度达到此前上涨幅度的90.6%,以同样方法计算,上期所螺纹钢和热卷期货1801合约以及大商所焦炭(1855, 22.00,1.20%)和焦煤期货1801合约本轮最大回调幅度分别为45.9%、42.0%、60.2%和71.2%。回调幅度远大于黑色其他品种。

  焦炭、焦煤、铁矿等钢铁原材料回调幅度明显高于热卷、螺纹回调幅度,主要受2方面因素的影响 :9月份是传统钢材(3653, -4.00, -0.11%)销售旺季,而钢铁下游用户面对钢材高价格拿货积极性不高,高价位成交不畅,钢厂和钢材贸易商降价出货意愿较强,钢材价格回落,导致钢厂开始压低铁矿石和焦炭采购价格;另一方面北方秋季冬季限产方案陆续出台和十九大召开,钢厂对后期国家环保限产的政策预期比较强烈,对铁矿、焦炭、焦煤等原料市场构成进一步利空,回落幅度较大,而热卷、螺纹受到需求支撑,跌幅相对较小。

  二、需求仍维持相对高位

  从铁矿本身需求来看目前还维持相对高位:据中钢协统计,9月下旬,会员钢企粗钢日均产量187.14万吨,旬环比增加2.1万吨,增幅1.13%;全国预估日均产量240.13万吨,旬环比增加2.28万吨,增幅0.95%。

  资料来源wind

  从唐山高炉开工率来看,因为后期秋冬季预期限产强烈,钢厂都在加班加点生产,钢厂开工率没有出现明显下滑:

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  三、铁矿石港口库存

  从供应和港口库存来看,目前国内铁矿产量和进口量维持中等水平,但港口库存自6月16日创下新高后逐步下滑;钢厂铁矿石库存天数维持中等偏下运行,铁精粉库存一路下滑。

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  另外从航运指数来看,波罗的海干货指数和好望角型运费指数稳中走高。

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  四、从技术面来分析:

  从日线图型级别看铁矿石10月12日创下新低425.5后连续三根阳线触底反弹,后逐步调整,商品重心逐步抬高,目前已站稳5日、10日、20日均线,已呈现筑堤迹象,

  从60分钟和2小时图形分析商品已站到多重均线上方,均线有开口发散的迹象,但目前受制于470-475震荡平台上沿压制。

  五、具体操作策略

  总体来看,铁矿石1801合约受制于环保限产等利空预期影响,回调幅度过大,后期有修复可期。我们给出铁矿石逢低做多策略如下:

来源: 新浪财经

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