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对冲基金减持美国页岩油公司


2017-06-19    浏览次数(193)    

现金、人力和设备正在湧向美国最大的油田——德克萨斯州二叠纪盆地,然而有一群投资者却在朝着相反的方向前行,因为担心页岩生产商将自食其果。

过去一年中美国页岩行业复甦的步法令投资者目瞪口呆。此前,全球石油供应过剩已经导致油价连续两年下跌,并且许多页岩油气公司因此破产。

八家著名的对冲基金已经减持了超过4亿美元的前十大页岩油公司中八家的仓位,因为担心页岩油产量增长过快,将不利于行业复甦。欧佩克与俄罗斯等部分其他产油国达成减产协议之后,曾推动油价一度上涨。

这些基金管理资产总规模2860亿美元,并持有大量仓位。据路透社统计,他们减持了纯二叠纪盆地公司,或者大量营收来自该地区的公司。

二叠纪盆地从美国西德克萨斯州一直蔓延到新墨西哥州东部,该地区石油产量约250万桶/天,占美国原油总产量的四分之一以上。

“我们将观察美国生产商是否能够保持纪律性不至于疯狂,以及把价格维持在它们能够盈利的水平,”达拉斯投资公司Hodges资本管理投资组合经理Gary Bradshaw说道。

Hodges资本持有Diamondback Energy Inc (FANG.O)、RSP Permian Inc (RSPP.N)和Callon Petroleum Co (CPE.N)等二叠纪公司的股份。

没有迹象显示页岩生产商将减产。自从2016年油价开始上涨以来,美国页岩生产商迅速部署钻井和人力,并重新实现了页岩项目盈利。今年二叠纪盆地钻井平台总数已经增加40%,约佔美国所有陆上石油钻井总数的一半。

对冲基金第一季度开始减持二叠纪盆地页岩生产商。随着油价面临新压力,页岩生产商股价一直萎靡不振。一季度上述基金对10家二叠纪盆地公司的持仓市值减少14%,至26.6亿美元,去年第四季度为30.8亿美元。

瑞信全球投资组合主管和顾问Mark Connors称,二季度对冲基金继续减持能源股,他未具体提供有关页岩油气公司的数据。

利润率受到挤压

接受调查的基金经理指出,油价震荡,以及服务成本和土地成本价格飙升,没有反映在有关二叠纪盆地的过于乐观的预期之中。

“利润率将继续遭到挤压,二叠纪盆地服务成本已经上升15%-20%,” Miller/Howard Drill Bit to Burner Tip Fund投资组合经理Michael Roomberg说道。

据美国能源部预计,到7月份,美国二叠纪盆地原油产量将达到247万桶/天,较年初增加330,000桶/天。

今年以来,路透社追踪的十家二叠纪盆地生产商股价累计下跌了18%,而标普能源板块总体跌幅为13%。

英文来源:路透社

 

来源: NAI 500

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