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钴价大涨分析师们却掐架了:有人浇油、有人泼冷水


2017-06-16    浏览次数(84)    

1、既然当下的市场在传统行业中, 不论估值和业绩均往龙头集中, 那么谁是行业的王者呢?

安利一下中国各行业的集中度情况及行业前五:

2、关于“钴”:有人浇油、有人泼冷水~

最近关于钴的议论比较多。

昨天的脱水研报中提到安信有色团队十分看好短中期的钴价潜龙招商局来了,那港口整合必有深水大料!。而申万的这位分析师则给钴泼了冷水,主要的争议点在供应与库存

今日盘后,安信有色齐丁再发文称,产业链调研印证拐点将至!预计在库存持续去化和下游需求持续增加的情况下,钴供需面将持续抽紧,国内钴将继续向MB报价靠拢(2017年6月6日长江报价36万元,2017年6月15日长江报价40万元,10日内涨幅达到11%!),MB价格的稳步上升也为国内钴价的上涨提供了更多空间。钴:产业链调研印证拐点将至!(安信有色齐丁团队)

标的方面,华友钴业、洛阳钼业、格林美、寒锐钴业和道氏技术近期涨幅显著。


3、片仔癀可能又要提价了:持续5年,一倍空间

申万在最新的片仔癀深度报告中指出,片仔癀产品将进入新一轮提价周期,会持续5年,涨幅翻倍;另外,经销商的库存已不足三个月,母公司的预收款也同比增长了5倍,说明下游需求旺盛,存在涨价预期。 片仔癀深度报告:产品步入新一轮提价周期,营销改革助力量价齐升(申万宏源)

4、一图对比中日消费特征 加速演变的消费时代(中信建投)

中信建投指出无论在在人口结构、经济增长等宏观环境,还是居民的消费特征方面,当前的中国和80年代的日本都十分相似。

总体来看,目前中国总体处于第三消费时代,同时也具备部分第四消费时代的特征。而出现这种叠加区间的原因,是中国区域发展的不平衡。

一二线城市仍保有第三次消费时代的一些特点,例如在消费内容上,一二线城市的消费者更多地投入到医疗保健、教育文化等满足精神需求的服务型消费中,而在衣着、电子产品等物质消费上有所减少。但同时已经迎来一些第四次消费时代的特点,例如快时尚品牌近年来在一二线城市的兴起。

5、一位分析师的思考:别被表象迷惑了,其实半导体行业没那么景气

最近DRAM价格持续上涨,中芯国际飙升,半导体产业引发关注。兴业证券一位分析师就表示今年上半年其实半导体行业没有大家想象的那么景气。

①关于半导体上半年是否景气的问题,有两个截然相反的两种迹象。一边是SIA公布的半导体销售额同比增速不断创下历史新高,另一边从产业链的反馈来看,受智能手机终端需求疲软,大陆智能手机库存调整影响,半导体行业景气并没有得到验证。IC设计两个大厂联发科和高通上半年业绩表现均承压。


② 半导体行业2季度的情况甚至要比1季度更差。从台湾公司的2季度情况来看,晶圆代工龙头台积电2季度预期较低,2季度营收同比环比预计均下滑。日月光半导体封测业务4月、5月单月营收数据同比、环比均有所下滑。

③矛盾怎么产生的?兴业证券认为主要是因为存储芯片的影响,存储芯片作为周期性产业的代表,且营收体量占到集成电路整体销售额的20%以上,对整个半导体产业销售额影响较大,在一定程度上扭曲了半导体产业的实际景气度。若剔除存储芯片的影响,今年1季度全球半导体销售额为659亿美元,同比仅增长5%,环比下滑3%。且目前来看,2季度的情况大概率比1季度还要差。整个上半年半导体行业景气并不像表面看起来那么景气。

④   行业景气度将在下半年反转。一是因为大陆手机库存调整接近尾声,看好大陆智能手机下半年的出货成长;二是看好苹果带动的拉货潮;三是看好半导体行业3季度步入旺季。三大效应将共同拉动半导体行业景气的反转。重点关注中芯国际、长电科技和华天科技。
6、走访泰国,大量一手橡胶资料

东方证券石化团队调研走访了曼谷、合艾和普吉三地的加工厂和橡胶园,获得了大量第一手资料。 天然橡胶供需面仍有走弱空间(东方证券)

分享如下,希望对于大家研判橡胶的走势有一定的参考意义。①泰南地区胶水产量降幅较大:5月开割期以来的雨水偏多,胶水产量较正常年份约减少40%,降幅较大,导致乳胶供应供应紧张;

②胶水价格对交割影响不大:近几年泰国每年新增种植面积在下降,但整体来看,未来几年泰国的可开割面积仍将继续增长。即使胶水价格和杯胶价格处于低位时,会对胶农割胶积极性有一定的影响,但由于90%的胶园私有化,对胶农来说,不割胶就没有收入,会迫于生存压力维持割胶,并且可能会为了维持之前的收入水平增加一定的割胶量。

③中国市场需求状况不佳:3月以来中国需求明显变差,无论是乳胶还是标准胶。标准胶需求主要来自轮胎厂,年后国内轮胎厂对原料的采购意愿明显下降。乳胶市场的需求变差主要源于雄安新区的战略规划,雄安地区进口的乳胶占中国乳胶进口总量的20%,目前该部分需求由于雄安新区的建设被削减。

④有关泰国政府抛储:目前政府还有约10万吨国储胶,由于近期价格持续下跌的关系,暂时不会继续抛储。此外,由于目前泰国是军政府当政,预计后续不太可能再有类似政府收储这种直接干预橡胶市场的举措,但会用其他的方式帮助胶农。

⑤泰国橡胶企业情况:由于今年初发生的洪灾,17年第一季度泰国产量的降幅较大。泰南地区从5月初开始割胶,今年的雨水偏多,5月胶水产量较低。此次调研的各企业,5月份的胶水产量均有较大跌幅。由于原料紧缺,工厂成品胶库存较低。

整体来看,虽然目前泰国南部工厂和二盘商的成品胶库存较低,但库存压力主要集中在了贸易环节(中国保税区),我国面临的成品胶库存压力较大。此外3月以来中国市场需求状况不佳,无论是乳胶还是标准胶。现阶段泰国割胶正处季节性增长阶段,后续天气一旦恢复正常,产量将迅速释放出来,供需基本面或较前期进一步趋弱。短期胶价仍难见起色,预计以区间震荡为主。

7、盐湖提锂哪家强? 盐湖提锂哪家强?还看青海锂业——盐湖所专家电话交流纪要(兴业证券)

兴业证券有色钢铁团队的一份交流纪要中提及,青海锂业的盐湖提锂技术已经有较大的进展,生产规模化、品质稳定化,应该说已经有大的突破。

当然,青海锂业盐湖提锂突破并不意味着整个盐湖提锂放量,因为各个盐湖的情况不尽相同,其他盐湖的供应并不会随之大量释放,锂供应不会一下子爆发。但是这个变量还是应该注意下。

具体的几种盐湖提锂的技术分析就不说了,也说不上来。这里有家上市公司西部矿业,未来可能会带来的很大的业绩收入与弹性。


来源: 华尔街见闻

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